360借壳说明会,周鸿祎说的都在这里

2017-11-07 界面 界面


周鸿祎并未在重组说明会上详细点明360未来的融资和并购规划。


作者 | 张君丽 


11月6日,江南嘉捷(601313)重大资产重组媒体说明会于上交所召开。360公司创始人周鸿祎、360财务副总裁林静、江南嘉捷实际控制人金志峰等出席了此次媒体说明会,就此次重组交易的必要性、交易定价原则、标的资产三六零的生产经营状况、未来发展规划等问题进行说明。

在会上,360创始人周鸿祎从当前互联网行业发展情况出发,说明360在互联网安全领域所拥有的机遇及面临的挑战。

周鸿祎表示,360自成立以来,一直专注于互联网安全技术的研究与探索。公司立足互联网安全,依靠360安全卫士等安全应用产品积累了海量用户,将业务拓展至互联网广告和服务业务、互联网增值业务、智能硬件业务,构建了以核心技术为驱动,以产品体系为载体,以商业化收入为保障的互联网生态体系。

对于360的业务发展计划,周鸿祎提出了六点内容:进一步提升三六零的研发能力;拓展三六零在安全业务涉及的领域;建立智能搜索、信息流及商业化服务平台;建立360互动娱乐平台;积极扩展三六零国际化业务;加强人才引进培养。

不难看出,周鸿祎的此番言论与重组草案披露的“360的业务发展计划”相一致,所不同的是,或许是出于免于外界猜疑,周鸿祎并未在会上点明360未来上市后利用资本工具的融资和并购规划。

除了360的基本业务介绍,此次重组说明会的看点之二便是周鸿祎对360互联网广告业务、增值业务收入波动的解释,从中可以窥见360细分业务的发展状况和未来的战略。

江南嘉捷的重组草案显示,三六零互联网广告业务在2014年至2016年的营业收入分别为41.3亿元、58.9亿元、59.2亿元,但在2017年上半年,该公司广告营收为38.3亿元,占到公司2016年全年广告营收的六成之多。

与此同时,公司互联网增值业务(即游戏业务)的营收却在逐年下滑。数据显示,三六零同期实现29.5亿元、26.6亿元、26.1亿元广告增值业务收入,在今年上半年仅实现8.8亿元。

广告营收增加:业务结构的调整

对于公司广告收入的大幅增长,周鸿祎表示,除了整个互联网行业的高速发展,360积极调整业务架构也是公司广告收入实现增长的原因。

“360过去的创新很多是立足于产品,但实际上商业化本身也是一种特殊的技术和产品。我们意识到在用户产品不断创新的同时,公司也要提升商业化的能力。在2016年,我们收购了聚效,将其整合至360广告商业化的团队中,随着2016年、2017年对结构的调整,公司的广告业务收入实现增长。”

具体来看,公司提升了广告平台的运营效率。优化销售管理,提高客户覆盖率,专门成立大客户部,对细分行业进行扁平化管理,提高专业化服务水平。对中小客户,今年继续下沉渠道,拓展广告销售的覆盖率。

第二,通过收购聚效,建立用户大数据库,实现精准投放,提升用户的转换率。从效果上来看,公司2017年二季度的CTR(点击通过率)较2016年四季度增长超过100%,移动端同期CTR增长率超过30%。

第三,引入互联网广告专业团队。周鸿祎表示,前几年360虽然流量巨大,但是商业化模式比较粗犷,售卖广告模式比较单一。现在公司建立了完整的广告系统,以CPM(按展示付费)、CPT(按时长付费)、CPC(按点击付费)多种方式相结合。

第四,展示广告异军突起。360的广告收入原本主要来自于导航广告和搜索广告,但周鸿祎称,目前公司PC信息流上的展示广告已经成为行业第一。

对于未来广告业务的发展方向,周鸿祎表示,公司下一步将在移动端小视频、短视频方面加大力度,获取更多的广告收入。其次,公司的广告系统将结合人工智能技术,提高投放精准度,改进用户点击效率,提升变现能力。

游戏业务下滑:团队不能跟上时代发展

周鸿祎认为,公司2017年游戏业务的下滑,主要是团队无法跟上时代的发展。360原来的游戏业务营收主要来自游戏的下载推广,目前已调整业务方向,在手游方向强调重视独代发行、精品运营,未来将合作更多的精品游戏。

其次,由于360原来拥有国内最大的手游分发市场——手机助手,公司之前的游戏运营模式仅是联运分发,在2017年上半年整个国内手游市场爆款游戏寥寥,导致该模式遇到发展瓶颈。未来,360会向上游转移,通过投资、招聘,建立手游的自研团队。

最后,周鸿祎看中端游的巨大市场,其认为端游依旧是ARPU值最高、收益率最好的品类。而360在PC上有垄断性的优势,未来会加强在端游方面的联运。

智能硬件:用硬件打通互联网服务

周鸿祎认为,智能硬件在未来的两三年里会迎来爆发性增长。

“经过长期的市场验证,很多智能硬件被证明是伪需求,例如运动手环,目前市场萎缩,很多公司也没有了动静。360开创的智能硬件品类,比如360儿童手表,在不断增加。成年人戴手表不是刚需,只有儿童是刚需,他们是不拿手机的人群。儿童手表有助于防丢、防诱拐、防止意外的伤害。同时,我们也创造性地在手表里增加了通信功能。”

随着智能硬件的发展,不仅能够获得销量提升,它也连接着互联网应用服务。周鸿祎称,到明年,360儿童手表会制造最大的家庭社区。在这个社区内,360所擅长的互联网广告、互联网增值业务就可以有承载的空间。

89亿业绩承诺:不难实现

至于360合计高达89亿元业绩承诺的可实现性,周鸿祎表示,在2017年上半年,标的三六零实现营业收入53亿,净利润14亿,扣非后净利润9.95亿元,占2017年业绩承诺扣非后净利润的45%。“一般来说,互联网下半年的业务占比会比上半年更高,结合公司截至目前的业绩,我们对实现承诺业绩非常有信心。”

江南嘉捷基于以上口径在11月6日晚间回复了上交所问询,11月7日复牌,业内预计将有12个左右的一字板涨停。

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